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的估值相对很简单，主要是对应银行存款。比如五年死期的银行存款现在是3%（打比方），那么（国债）大体应该高于五年死期1个百分点左右，也就是说（国债）的利率在4%左右是合适的，如果是企业债，由于理论上企业债的风险比国债要高些，因此利息也应该高些，所以一般要高于五年银行死期2个百分点，如上面的例子，那么企业债的利率达到5%才算合理。当然，要注意，企业债的利息是要收个人所得税的（20%），因此5%是税后利息，因此，税前利息率要达到6.25%为合理。如果一个以往发行的，利率是3%（比如国债），且还有5年到期（到期都是以100元回收的）那么随着央行的加息，3%的收益率没有诱惑力，那么的价格就要下跌，下跌到95元左右，他的收益率就大体是4%了（每年利息3元，由于价格95元，到期回收是100元，所以每年还有1元的价格波动收益，所以是4%）。相反，如果央行降息，就会整体上涨……

的到期收益率是到期后终值比发行额，或者说实际收益率，预期收益率
投资者要求的报酬率是投资者购买时要求所必须达到的收益率，是投资者的期望
两者有概念的区别，角度和范畴也不同
如果投资者购买那么可以认为投资者要求的报酬率是的收益率
的收益率与的到期收益率是两个概念，关键看持有时间的长短

将的利息以普通年金的形式贴现成目前的现值，再加上本金贴现成目前的现值即是目前的价值。

再投资收益率，指的是收到的利息再拿进去投资，一般情况下，没有注明再投资收益率，那么利息的再投资收益率就是等于先前说好的利率。
已实现收益率其实一般就是市场利率，因为都是通过市场交易（有关联交易或内幕交易就除外），市场已经帮这定价了。
同学你首先要搞明白什么是发行利率，什么是市场利率，当发行利率和市场利率一样是，当然就容易理解，但他们不一样时，那就要从新计算了：
（1）7*（1+5%）+107 这个是我们可以得出的到期终值，其中：107就是第二年的利息加本金，而第一年的利息也是7块，但7快钱在经过了一年又生息了，所以得出7*（1+5%）
（2）102是现值，已经比面额100块多出了2块，那么市场利率就不等于票面利率了，所以要从新贴现计算市场利率，102*（1+y）²，其中Y就是改变后的市场利率，102就是现在的交易价格，加以价格不再是100了
（3）无论市场利率怎么变，终值是不会变的，也就是说，交易价格的变动就是市场利率的从新计价

评估
（一）上市交易的评估
1.上市交易的定义
可以在证券市场上交易、自由买卖的。
2.评估方法
⑴对此类一般采用市场法（现行市价法）进行评估。
①按照评估基准日的当天收盘价确定评估值。
②公式
评估价值＝数量×评估基准日的市价（收盘价）
③需要特别说明的是：
采用市场法进行评估的价值，应在评估报告书中说明所有评估方法和结论与评估基准日的关系。并说明该评估结果应随市场价格变动而适当调整。
（2）特殊情况下，某种上市交易的市场价格严重扭曲，不能够代表市价价格，就应该采用非上市交易的评估方法评估。
［例 8-1］：某评估公司受托对某企业的长期债权投资进行评估，长期债权投资账面余额为12万元（购买1 200张、面值100元/张）、年利率10%、期限3年，已上市交易。在评估前，该未计提减值准备。根据市场调查，评估基准日的收盘价为120元 /张。据评估人员分析，该价格比较合理，其评估值为：
『正确答案』1 200×120＝144 000（元）
（二）非上市交易的评估（收益法）
1.对距评估基准日一年内到期的非市场交易
根据本金加上持有期间的利息确定评估值。
2.超过一年到期的非市场交易
（1）根据本利和的现值确定评估值。
（2）具体运用
①到期一次还本付息的价值评估。
其评估价值的计算公式为：
P＝F/（1＋r）n （8-2）
式中：
P－的评估值；
F－到期时的本利和（根据的约定计算）
r－折现率
n－评估基准日到到期日的间隔（以年或月为单位）。
本利和 F的计算还可区分单利和复利两种计算方式。
Ⅰ。本利和采用单利计算。
F＝A（1＋m×r） （8-3）
Ⅱ。本利和采用复利计算。
F＝A（1＋r）m （8-4）
式中： A－面值；
m－计息期限（整个发行期）；
r－票面利息率。

现值=∑票面金额*票面利率/（1+到期收益率）^t+票面金额/（1+到期收益率）^n
t:为年份,从1到n
n:期限
例:
某面值10000元，期限为3年，票面利率10%，按年付息。设该到期收益率为14%。
现值为=1000/（1+14%）^1+1000/（1+14%）^2+1000/（1+14%）^3+10000/（1+14%）^3